经济增长速度上升倒逼行业内企业转型升级。政府仍然以短期性刺激措施夹住GDP快速增长，推展经济改向依赖内需的发展模式。政府未来投资重点集中于在信息消费、铁路、棚户区改建、城市基础设施建设、节能环保等方向，与之涉及的行业投资将有显著起色。融合下游行业今年的固定资产投资快速增长趋势，我们2014年之后寄予厚望油气装备、工业自动化、节能环保装备、农业机械、市政机械等细分行业以及积极向上述新兴产业转型的传统制造业企业。

　　工程机械行业：景气企稳，上市公司业绩将触底声浪。前三季度行业整体ROE为7%，相似上一轮周期底部2005年6%的水平。未来随着行业收益规模完全恢复，上市公司ROE水平将回落，行业不存在估值修缮的动力。

　　自动化行业：机器人和物流自动化面对长年发展机遇。目前我国经济环境与日本上世纪80年代时很类似于，工业由重化工发展阶段向低加工度化及技术集约化阶段过渡性。现在我国万名工人享有机器人的数量仅有为25台，而在发达国家，这一指标广泛在50台以上。

假设未来5年，我国机器人用于密度超过100台/万人的水平，未来5年国内机器人销量填充增长速度要超过30%。　　油气装备：天然气供需矛盾激化，寄予厚望上游勘采设备市场机会。

由于近两年天然气下游应用于项目集中于投产，国内天然气供需缺口持续增大，我国常规和非常规天然气将减缓发展。未来两年国内在上游勘探铁矿设备、油田服务、中游管道输气等领域的投资不会之后增大。而不受天然气涨价预期强化的影响，下游天然气应用领域内的企业短期内将忍受压力。

　　农业机械：农业生产集约化将更进一步提高机械化亲率。随着农村改革的了解土地流转，尤其是农机专业合作社与农机大户的兴起，农业机械化和发展农业社会化服务将加快发展。

我们寄予厚望有产业链统合能力的大型农机龙头。

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